V Česku je zajištěný pouze každý šestý firemní dluhopis
15.3.2023 | Tomáš Smetana, zpráva Dluhopisomat.cz | foto: Dotfox | |
Vysoká inflace a negativní výnosy z akcií i řady dalších investičních nástrojů vedly v posledním roce ke zvýšenému zájmu o investice do dluhopisů. Podle statistik portálu Dluhopisomat.cz, který srovnává všechny dluhopisy v České republice, je většina dluhopisů nezajištěná a investoři tak musejí spoléhat především na bonitu emitenta.
Situace, že emitent dluhopisu nebude schopný pohledávky splácet, není běžná, ale může nastat. Dluhopisy zajištěné movitým majetkem či nemovitostmi se v případě neschopnosti splácet uspokojí právě těmito aktivy. Šanci, že v případě úpadku společnosti dostanete své prostředky zpět, zvyšuje také sepsané ručitelské prohlášení majitele či jiné vedoucí osoby, ručitelské prohlášení jiné společnosti nebo notářský zápis s přímou vykonavatelností. Emitent má možnost zajistit dluhopis všemi těmito způsoby a jejich kombinacemi. Z 1 094 firemních dluhopisů v Česku je zajištěno pouze 186, tedy 17 %. Nejčastěji používanými způsoby zajištění jsou ručitelská prohlášení, agenti pro zajištění a movitý majetek. Celých 83 % dluhopisů je ovšem nezajištěných a v tomto směru potenciálně rizikových. Srovnání dluhopisů z nabídky bank najdete zde Zajištění minimalizuje riziko Když chce emitent zajistit dluhopis přímo, může k zastavení nabídnout výrobní zařízení, stroje nebo například vybavení kanceláří, tedy movitý majetek. Zvolit může i zajištění pozemky či budovami, tedy nemovitostmi. „Emitent má k zajištění možnost použít také zásoby společnosti nebo obchodní podíl, jako jsou akcie. V tomto případě je však dluhopis zajištěn cenným papírem, jehož hodnota se odvíjí od výkonu podniku, takže je nestálá. I proto investoři obyčejně preferují zajištění neměnným, nemovitým majetkem,“ připouští Vladimír Pikora, hlavní ekonom skupiny Comfort Finance Group. Ze 186 zajištěných korporátních dluhopisů na českém trhu je v současné době 16 % zajištěno movitým majetkem a 11 % majetkem nemovitým. Naproti tomu ručitelské prohlášení je smluvní dokument, v němž se ručitel emitentovi zavazuje k tomu, že v případě jeho neschopnosti platit bude dluhy splácet on. Pokud se platby zpozdí, investor má možnost písemně vyzvat ručitele k nápravě. Ručitelem obyčejně bývá osoba, která má k emitentovi blízký vztah, často majitel nebo jeden ze společníků. Může jít i o právnickou osobu, jako je mateřská společnost. Celkem 157 ze 186 zajištěných dluhopisů (84 %) je zajištěno ručitelským prohlášením. Jde tedy o nejčastější formu zajištění. Další formy zajištění Notářský zápis je zajišťovací dokument, který dává svolení k přímé vykonatelnosti neboli exekuci. Pokud tedy dlužník neplní své závazky, na základě notářského zápisu lze požádat exekutora o zásah. Notářský zápis je nejméně používaným instrumentem, disponuje jím jen 4 % ze 186 zajištěných dluhopisů. Agent pro zajištění je právnická či fyzická osoba, která ochraňuje práva věřitelů. „V případě, že emitent není schopný splácet, sám agent garantuje realizaci zajištění a splacení pohledávek. Typicky například pomocí zastavovacího práva na nemovitost, kdy po odečtení vlastních nákladů zbývající částkou pokryje pohledávky investorů,“ popisuje Pikora. Ze zajištěných dluhopisů je 26 % zajištěno agentem. Více typů zajištění zvyšuje bezpečnost Jedna emise může využívat hned několik různých typů zajištění. Podle údajů serveru Dluhopisomat.cz využívá 73 % zajištěných korporátních dluhopisů pro svou bezpečnost pouze jeden typ zajištění, kterým je většinou ručitelské prohlášení. Dvojí zajištění má pak 18 %. „Jen necelá 4 % dluhopisů mají čtyři či pět způsobů zajištění. Jsou tedy pro investory nejbezpečnější,“ uzavírá Vladimír Pikora. reklama
|
Dluhopisy na Finparádě Na Finparádě si můžete srovnat dluhopisy z nabídky bank a finančních společností. Konkrétně se jedná o společnosti - Erste Asset Management, ČSOB Asset Management, Banka Creditas, Fio investiční společnost a J&T Banka. Ve srovnání můžete najít celkem 161 dluhopisů z nichž 121 je po upisovacím období a 40 má stále aktuální upisovací období. Nejlepší sazbu za minulý měsíc nabízejí cenné papíry od J&T Banky a Banky Creditas. Subjekt | Název dluhopisu - emise | Výnos v % v p.a. | Banka Creditas | REDSTONEINV IV. 10 9,0/26 | 9,00 % | Banka Creditas | UCINV07 20 8,8/26 | 8,80 % | J&T Banka a.s. | J&TEF CZ V 8,50/27 | 8,50 % | J&T Banka a.s. | JTEF CZKVI 8,50/26 | 8,50 % | Banka Creditas | REDSTONEINV IV. 09 8,5/25 | 8,50 % |
Související články:
všechny články | |
Dále v rubrice
Nová česká poradenská banka startuje do ostrého provozu
Na českém bankovním trhu začíná fungovat nová poradenská banka. Ta nabídne klientům směs moderních fintech technologií doplněných poradenstvím. Její unikátností bude nabídka i správa produktů od jiných bank a finančních institucí...
|
Přehled dluhopisů na Finparádě za měsíc březen
Dluhopis, nebo také obligace či bond, je druh cenného papíru, který je pro investory jednou z možností zhodnocení peněz a pro vydavatele možností, jak si výhodně zajistit dlouhodobější zdroj financování. Na Finparádě se zaměřujeme na dluhopisy...
|
Do čeho lze na burze investovat?
Burza je instituce, která organizuje trh s investičními nástroji. Existuje zde hned několik možností, do kterých lze na burze investovat. Například prostřednictvím společnosti Freedom Finance Europe můžete nakupovat a prodávat akcie, dluhopisy a podíly ve fondech...
|
Zajistí vám důstojné stáří I. pilíř, anebo III. pilíř? Vítěznou strategií je komplexní řešení
Se zhoršující se demografickou situací je zabezpečení na stáří nejen v Česku, ale ve všech vyspělých státech velkým tématem. O vlastní zajištění bychom se měli aktivně zajímat, chybou by ovšem bylo, kdybychom se naivně snažili soukromým spořením...
|
všechny články v rubrice
|